分析：新浪将从谷歌百度之争中获利

　　导语：美国东部时间10月5日(北京时间10月6日)，TheStreet.com今天发表分析文章称，谷歌和百度为争夺中国网络搜索市场展开了激烈的竞争，那么谁是真正的赢家呢？可能是新浪。

　　百度垄断局面未改变

　　谷歌中国台湾和香港地区销售和商业开发主管张成秀(Rebecca Kuei)近日表示，该公司已经缩小了同百度的差距。根据市场研究公司易观国际公布的数据，百度今年第二季度在中国网络搜索市场占据了58.1%的份额，遥遥领先于其它竞争对手，但市场份额仅比上一季度增长1个百分点。谷歌以22.8%的市场份额位列第二位，但比上一季度增长约4个百分点。

　　投资者要想从谷歌和百度的“激战”中获益，新浪也许是最佳选择。今年6月，谷歌同新浪建立了战略合作伙伴关系，希望籍此提升自身在中国市场的表现。尽管谷歌抢占了更多市场份额，但百度的领先优势依然明显，这意味着谷歌可能会在已经十分强大的新浪身上投入更多资金。

　　谷歌抢占了更多市场份额，并不意味着百度停滞不前，或者出现下滑。谷歌的市场份额增长速度更快，主要因为该公司起点较低，所以获得较大的增幅相对容易。从易观国际公布的数据来看，百度的市场份额仍然在增长，这表明谷歌抢占的市场份额主要来自于百度之外的搜索服务提供商。也就是说，百度垄断中国网络搜索市场的局面并未发生任何改变，而谷歌仍然远远落在后面。

　　新浪“渔翁得利”

　　尽管如此，谷歌对于同新浪建立的合作伙伴关系非常满意。张成秀表示，谷歌今后将继续在亚洲实施类似的战略，即同本地主要互联网公司开展合作。考虑到谷歌对于合作伙伴一向慷慨，再加上与百度争夺中国市场的紧迫性，新浪有望从合作中获得出人意料的好处。到目前为止，谷歌同新浪签署的合作协议的细节尚未披露。但如果不看好合作可以帮助自己在搜索市场抢占更多份额，谷歌不会急于对合作伙伴投入资金。2006年，谷歌向社交网站MySpace支付9亿美元，从而获得未来三年向后者提供搜索技术和文字广告的权利。

　　从谷歌的态度来看，与新浪合作的确让其受益匪浅。通常情况下，谷歌会将大部分搜索营收分配给合作伙伴。例如，贝尔斯登今年9月预计，如果雅虎将搜索业务外包给谷歌，也许能保留每次搜索所产生的近90%营收。考虑到谷歌对于合作的迫切需求，以及新浪在中国的受欢迎程度，新浪可能获得了更为有利的营收分配方案。分析人士预计，谷歌的净利润未来五年将保持30%的年均增幅。能否在高速增长的中国市场抢占更多份额，对于谷歌能否实现上述目标至关重要。

　　分析师看好新浪 股票

　　Pacific Crest 证券公司分析师史蒂夫·韦恩斯特恩(Steve Weinstein)预计，同谷歌合作产生的好处要到第四季度才能体现在新浪的收益中。但此次合作对于新浪股价的促进作用，可能会更早体现出来。即使不考虑与谷歌合作的因素，新浪也是一支值得购买的股票。新浪的网络广告业务一直高速增长，今年9月推出的博客广告营收共享计划也已经被广告客户所接受。很多分析师都预计，新浪今年第三季度将取得优异的业绩。

　　尽管新浪股价已经处于高位，但考虑到增长前景，以及同竞争对手的对比，该股对于投资者仍然有着不小的吸引力。本周四，新浪股价在纳斯达克报收于48.09美元，相当于2007年每股预期收益的33倍，市盈率增长比为1.98倍。与新浪相比，百度的市盈率高达84倍，市盈率增长比也为2.6倍；搜狐的市盈率与新浪相当，但市盈率增长比为2.2倍。新浪是中国第一大互联网门户，再加上与全球第一大搜索服务提供商谷歌合作，新浪股价未来还有进一步上涨的空间。(摩尔）